Инфляция и процентные ставки

К примеру, экономисты давно подметили, что в периоды высокой инфляции процентные ставки также имеют тенденцию быть высокими. Мы завершим эту главу рассмотрением Гиперинфляция многократно увеличивает издержки инфляции. К примеру, издержки «стоптанных башмаков», имеющие относительно небольшие значения при низкой инфляции, становятся весьма значительными при гиперинфляции, когда люди могут ходить в банк два или три раза в день, чтобы удерживать в своих руках деньги в течение как можно меньшего периода времени. Когда цены изменяются ежедневно или даже ежечасно, рынки работают очень плохо, что приводит к снижению экономического роста. Возникает массовое перераспределение богатства, лишая многих людей средств к существованию. Неудивительно, что гиперинфляция редко длится более нескольких лет; она настолько разрушительна, что быстро приводит к общественному протесту против продолжения такой ситуации. взаимосвязи инфляции и процентных ставок, что обеспечит получение полезной базы для изучения материала следующих глав. Ранее в нашем обсуждении путей перераспределения богатства при инфляции мы показали, что инфляция обычно наносит вред кредиторам и помогает заемщикам, снижая ценность денег, которыми оплачиваются долги. Воздействие инфляции на дебиторов и кредиторов может быть объяснено более точно с использованием экономической концепции, называемой реальной процентной ставкой. Она будет проиллюстрирована на примере. Предположим, что существует две соседние страны, Альфа и Бета. В Альфе, валюта которой называется альфан, темп инфляции равен нулю и ожидается, что такая ситуация сохранится и в будущем. В Бете, валюта которой называется бетан, темп инфляции равен 10% и ожидается, что такая ситуация сохранится и в будущем. Банк в Альфе выплачивает 2% годовых по вкладу, а банк в Бете — 10% годовых. В какой стране вкладчики банка имеют лучшие условия? Вы можете сказать, что в Бете, поскольку процентная ставка по вкладам в этой стране выше. Но если вы подумаете о влиянии инфляции, то скажете, что в Альфе, а не Бете предлагаются лучшие условия для вкладчиков. Для того чтобы увидеть, почему это так, подумайте об изменении реальной покупательной способности вкладом в обеих странах за год. В Альфе некто, положивший во вклад 100 альфанов 1 января, 31 декабря сможет получить 102 альфана. Так как в Альфе нет инфляции, средний уровень цен в конце года будет таким же, как и в начале года. Поэтому 102 альфана, которые вкладчик может забрать из банка, характеризуют 2%-ный рост покупательной способности.