Виды ценных бумаг и их характеристики

Можно сказать, что ценная бумага - это имущественное право на всю или часть собственности/долгового обязательства. Поэтому все ценные бумаги принято разделять на долевые, долговые и производные (деривативы) ценные бумаги.

Ценные бумаги могут быть неэмиссионными, например, вексель, или эмиссионными, например, акции, облигации. Законодательством установлено, что эмиссионная ценная бумага – это ценная бумага, которая одновременно характеризуется следующими признаками:

• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав;
• размещается выпусками;
• имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценой бумаги.

Ценная бумага может выпускаться в документарной или бездокументарной форме. Документарная форма предполагает, что ценная бумага напечатана на бланке, удовлетворяющем техническим требованиям нормативных документов РФ. Выпускать бланки ценных бумаг имеют право только организации, получившие лицензию на данный вид деятельности.

Если ценная бумага выпущена в бездокументарной форме, то она отсутствует как физический предмет, а ее существование, т. е. права ее владельца, фиксируются в регистрационном документе. Выпуск таких бумаг оформляется документом, который называется глобальным сертификатом. В сертификате указываются параметры выпуска бумаг. По соглашению с эмитентом глобальный сертификат передается на хранение в депозитарий. Права владельца бездокументарной ценной бумаги подтверждаются выпиской с лицевого счета в реестре или депозитарии. Выписка с лицевого счета в реестре или депозитарии ценной бумагой не является.

Документарные ценные бумаги могут быть на предъявителя, именными и ордерными. Бумага на предъявителя не содержит имени владельца и передается другому лицу простым вручением. На бланке именной бумаги значится имя ее владельца. Передача именной бумаги другому лицу осуществляется с помощью передаточной надписи – цессии. Это означает, что на бланке бумаги указывается имя ее нового владельца. Лицо, передающее бумагу по цессии, именуют цедентом. Лицо, получающее бумагу – цессионарием.

Бумага является ордерной, если она передается другому лицу по приказу ее владельца, т. е. ордеру. Ордер представляет собой передаточную надпись, которую именуют индоссаментом. Лицо, передающее такую бумагу, называют индоссантом или индоссатором. Лицо, получающее бумагу – индоссатом. Примером ордерной бумаги является вексель.

Размещение ценных бумаг происходит на первичном рынке, а дальнейшее их обращение происходит – на вторичном. Первичный рынок – это рынок, на котором происходит первоначальное размещение ценных бумаг эмитента. Именно с первичного рынка эмитенты получают денежные средства за свои ценные бумаги. Размещение бывает открытое и закрытое.

Закрытое размещение – это размещение ценных бумаг, среди заранее известного круга лиц по заранее установленной цене. К такому размещению прибегают в случаях, когда необходимо избежать широкого распространения ценных бумаг или, например, в случаях с закрытыми акционерными обществами. Открытое или публичное размещение – это размещение ценных бумаг среди неограниченного круга лиц. Одно из преимуществ перед закрытым размещением заключается в том, что эмитент, как правило, размещает свои ценные бумаги по максимально высокой цене. Компании могут размещать сколь угодно свои выпуски ценных бумаг, но только один раз компания может провести первоначальное публичное размещение или IPO (initial public offering). Вторичный рынок ценных бумаг может быть организованным или биржевым и внебиржевым.